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<p>欢迎来到Safe as Houses,这是一个深入探讨许多澳大利亚人心中的话题的系列 - 物业这不是关于市场可能走向何方的系列而是我们的目标是探索我们如何看待物业并浮动一些其他想法今天,大学剑桥地理学教授苏珊史密斯解释房地产市场如何为购房者带来不必要的风险 - 通过谨慎的金融创新可以避免风险围绕住房的金融创新的想法通常被视为蔑视这些天毕竟,它引发了一场重大的经济危机,被视为世界经济问题的一个原因,而不是一个解决方案</p><p>但事实是,住房市场在经济上相当保守</p><p>对房屋的交易方式没有任何创新,例如,这本身就有问题即使是现在,我们也不了解推动房价的信念和行为</p><p>事实上,我们确实知道很多房屋方面的股权方面因此,普通购房者对其房产的投资回报过于依赖他们倾向于将所有近乎财富都存放在一个不寻常的投资工具中,这既不明智也不有用抵押贷款市场引起了越来越多的关注但是,尽管所有的钟声和口哨都附在现代产品上,但即使是根本上的抵押贷款在过去几年也发生了相当大的变化</p><p>可以肯定的是,抵押贷款市场已经有了无数新颖的特征</p><p>合同 - 包括一系列人们在房价上涨时借入更多的期权但这些仅仅是与名义利率挂钩的基本自助摊还贷款的一种结果这种潜在惯性的一个后果是风险分担太少建立在抵押贷款中存在各种未来的不确定因素,这些不确定因素在这些工具中不会分担风险,在我看来,这尤其成问题</p><p>关于房价波动的问题有人说这种波动并不重要,因为当人们很少搬家并且通常继续在其他地方购买但是如果住房财富是你的福利资产基础那么重要,如果这样做的话就更重要了财富在不同的投资工具中可以做得更好简而言之,金融创新在住房经济的一些关键要素中是有限的21世纪真正的大创新发生在金融市场,甚至在这里,关键的举措集中在大规模增加信贷供给,而不是整体上管理住房经济抵押贷款支持证券和抵押贷款担保债务债务,例如,被用来向投资者筹集资金,这反过来又创造了一股信贷浪潮,这些信贷被引回到不断增长的资金池中</p><p>越来越边缘化的借款人剩下的就像他们所说的那样是历史 - 而且一个令人遗憾的故事结果证明这是非常奇怪的事情是金融市场专业对于旨在分散风险并分享住房资产收益的工具如此无动于衷 - 即使抵押贷款债务当然是固定在他们身上这种疏忽加剧了信贷供过于求造成的问题,这让我想知道是否,尽管过去金融市场创新带来的问题(过于复杂,不公正和不严格的金融工程),更公平的住房未来最终可能依赖于更多的创新,而不是更少</p><p>例如,我会感兴趣的看到银行认真对待抵押贷款的想法,不仅要分担贷方和借方之间的利率风险,还要分担股价或投资风险我还希望通过不购买全部贷款来让人们选择降低房价</p><p>与他们的财产挂钩的投资工具毕竟,当你为一个家庭支付40万美元时,住房服务部分(享受它所带来的住宿费用)只有价值,比如说,350,000美元其余的 - 比如5万美元 - 就像一个自住业主一样,你被迫投入一辆投资工具,其表现取决于一个社区角落里的一小块阴谋这样做有风险,而且我认为没有必要为了更好地改变一切,我希望看到一个住房系统,我们所知道的所有者占用是分开的 也就是说,我不想将我的住房服务捆绑到附属于它的块状特殊储蓄工具上,而是希望将我的住宿选择与我的财富组合的决定分开,我做不到这一点,任何人都不能否则,没有另一轮金融工程我们是否敢于去那里 - 市场是否可以改革和调整到足以让我们考虑它 - 对政府和政策制定者来说比金融工程师和投资者更重要这是第五篇文章Safe as Houses系列阅读其他文章:

作者:狐狈